Netflix muta decisiv intr-o batalie care poate redesena harta streamingului global. Netflix a actualizat termenii ofertei sale pentru Warner Bros. Discovery, trecand de la un acord mixt, in numerar si actiuni, la un aranjament integral in numerar, descris ca o solutie menita sa accelereze procesul de vanzare a studiourilor si a afacerilor de streaming ale WBD. Schimbarea vine intr-un moment in care presiunea competitiva creste, iar rivalul Paramount incearca sa convinga actionarii ca propria oferta, integral in numerar, ar fi mai atractiva.
Netflix isi justifica pivotarea prin nevoia de certitudine si viteza. Netflix spune ca noul format, integral in numerar, ar permite un calendar accelerat pentru votul actionarilor si ar oferi o siguranta financiara mai mare, la 27,75 dolari pe actiune in numerar, plus valoarea asociata separarii planificate a Discovery Global. In declaratiile atribuite lui Ted Sarandos, co-CEO, mesajul central este ca tranzactia ar ramane, in opinia sa, cea mai buna optiune pentru actionari, consumatori, creatori si comunitatea de divertisment.
Netflix precizeaza ca tranzactia modificata va fi finantata dintr-o combinatie de numerar disponibil, credit disponibil si alte finantari. Netflix si WBD mentioneaza ca acordul a fost aprobat in unanimitate de consiliile de administratie ale ambelor companii. Totusi, incheierea achizitiei ramane conditionata de aprobarile autoritatilor de reglementare si de votul actionarilor WBD, doua etape care pot influenta durata si parametrii finali.
Netflix Schimba Oferta pentru Warner Bros. Discovery Sperand sa Incheie mai Rapid Tranzactia
Netflix se afla, intre timp, sub presiunea unui ofertant rival. Paramount a lansat o oferta de preluare ostila, auto-descrisa ca superioara, integral in numerar, evaluata la 108 miliarde de dolari. In argumentatia prezentata, Paramount sustine ca structura initiala propusa de Netflix i-ar fi expus pe actionarii WBD la un amestec complex si volatil de capitaluri proprii si numerar. Pentru Netflix, trecerea la integral in numerar poate functiona ca raspuns direct la acest atac, reducand motivele de contestare din partea actionarilor.
Netflix a anuntat pe 5 decembrie un acord initial in care fiecare actionar WBD urma sa primeasca 23,25 dolari in numerar si 4,50 dolari in actiuni ordinare Netflix, cu anumite conditii daca pretul actiunilor Netflix scadea sub 97,91 dolari. Textul prezentat indica faptul ca actiunile Netflix au coborat sub acest prag pana la 8 decembrie, ziua in care Paramount a venit cu oferta sa ostila. In acest context, volatilitatea pretului a devenit o vulnerabilitate tactica, iar Netflix pare sa incerce sa o elimine din ecuatie.
Netflix nu poate inchide tranzactia doar prin schimbarea structurii financiare. Netflix recunoaste ca aprobarea autoritatilor de reglementare si a actionarilor WBD este inca necesara. In paralel, situatia se complica si prin litigiile din jurul procesului, WBD ar fi respins deja eforturile de preluare ale Paramount si este acum data in judecata de compania condusa de David Ellison pentru a dezvalui mai multe detalii despre acordul de fuziune Netflix. Pe fondul acestor tensiuni, Netflix sustine ca noul acord integral in numerar ar putea reduce opozitia viitoare, fie din partea ofertantilor rivali, fie in fata obstacolelor de reglementare.
Netflix pariaza pe claritate financiara si pe o executie mai rapida pentru a-si proteja acordul cu WBD intr-un moment de concurenta agresiva. Daca aprobarile si votul actionarilor vor valida noua structura, Netflix ar putea transforma o tranzactie contestata intr-una mai greu de demontat, intr-o industrie unde viteza si certitudinea devin active strategice
