BANCA Transilvania, una dintre cele mai mari institutii financiare din Romania, incepe anul 2026 cu o foarte importanta radiografie in sase puncte, trei oportunitati si trei riscuri care, puse cap la cap, descriu un an in care viteza deciziilor si disciplina financiara pot conta la fel de mult ca norocul contextului.
Cuprins:
- BANCA Transilvania: Fondurile UE si jaloanele PNRR pot deveni motorul care reduce presiunea pe finantare
- Energia ramane o miza economica, de la costuri la balanta comerciala
- IPO-urile pregatite la BVB pot creste lichiditatea si atractivitatea pietei, conform BANCA Transilvania
- Instabilitatea politica poate bloca reformele intr-un moment sensibil
- Un soc geopolitic sau o criza regionala pot impinge in sus costurile de finantare
- Inflatia persistenta poate tine dobanzile ridicate mai mult decat spera piata
BANCA Transilvania transmite, prin Dan Dascal, CEO BT Asset Management, ca Romania intra in 2026 cu “ferestre reale de crestere”, dar si cu “zone de fragilitate” care pot schimba rapid sentimentul pietelor, mai ales intr-un cadru de deficit bugetar ridicat.
BANCA Transilvania: Fondurile UE si jaloanele PNRR pot deveni motorul care reduce presiunea pe finantare
bANCA Transilvania spune ca banii europeni sunt “o sursa ieftina” de finantare a deficitului si pot evita o presiune suplimentara pe piata interna si pe costurile de imprumut. BANCA Transilvania puncteaza ca miza nu e doar intrarea banilor, ci directia lor, investitii in infrastructura, digitalizarea administratiei, invatamant si sanatate, cu efect in competitivitate pe termen lung. In acest tablou, accelerarea absorbtiei si respectarea jaloanelor PNRR devin “prioritare”, pentru a nu se pierde accesul la fonduri.
Energia ramane o miza economica, de la costuri la balanta comerciala
A doua oportunitate, asa cum o descrie BANCA Transilvania, este energia, investitiile din acest sector pot reduce costurile de productie si, implicit, pot sustine productivitatea. In paralel, exista un efect strategic, “imbunatatirea balantei comerciale” prin reducerea importurilor energetice. Ideea cheie este continuitatea, Romania ar trebui sa isi duca mai departe strategia de dezvoltare a capacitatilor energetice si a infrastructurii de transport al energiei.
IPO-urile pregatite la BVB pot creste lichiditatea si atractivitatea pietei, conform BANCA Transilvania
Pentru piata de capital, BANCA Transilvania vede un posibil moment de inflexiune, “se pregatesc mai multe IPO-uri”, inclusiv companii mari, din sectoare diferite. Impactul imediat ar fi o crestere a lichiditatii la Bursa de Valori Bucuresti si o piata mai atractiva. Pe termen mediu, companiile listate ar putea “diversifica sursele de finantare” prin capital, iar statul, in cazul vanzarilor de participatii minoritare, ar putea “reduce presiunea bugetara”.
Instabilitatea politica poate bloca reformele intr-un moment sensibil
Pe lista de riscuri, BANCA Transilvania avertizeaza asupra instabilitatii politice, divergentele din coalitia guvernamentala se pot accentua si, in scenariul extrem, pot duce la destramarea acesteia si la pierderea sustinerii parlamentare majoritare. Intr-un context de deficit ridicat, concluzia este taioasa, Romania “are nevoie de stabilitate” ca sa poata aplica reforme pe termen scurt si mediu si sa revina la o crestere economica peste media europeana.
Un soc geopolitic sau o criza regionala pot impinge in sus costurile de finantare
Al doilea risc are doua fete, geopolitic si financiar. BANCA Transilvania subliniaza proximitatea unei zone de conflict si faptul ca finalizarea acestuia poate aduce negocieri dificile, inclusiv “posibile concesii teritoriale” in defavoarea Ucrainei/aliatilor occidentali. Separat, o criza economica regionala ar lovi Romania prin legaturile puternice cu partenerii europeni, chiar daca datoria raportata la PIB este “decenta”, ponderea dobanzilor in PIB este mare, iar orice soc poate pune presiune pe finantare. “Continuarea reformelor” este descrisa ca o plasa de siguranta.
Inflatia persistenta poate tine dobanzile ridicate mai mult decat spera piata
Al treilea risc, in viziunea BANCA Transilvania, este inflatia persistenta si restricțiile monetare, estimarile pot ramane ridicate si in 2026, dupa majorari de TVA, accize si liberalizarea preturilor la energie. In consecinta, BNR ar putea mentine dobanzile ridicate mai mult timp si ar putea intarzia relaxarea fiscala pana cand inflatia se tempereaza. Costurile mari de finantare “apasa pe puterea de cumparare”, limiteaza consumul si pot afecta cresterea.
BANCA Transilvania spune ca oportunitatile exista, dar cer disciplina, absorbtie accelerata, investitii coerente si un cadru stabil, pentru ca Romania sa poata traversa 2026 fara sa transforme riscurile in blocaje.
